投资者应尽量规避两类公司：一是这两年有较多业绩承诺到期的收购标的，过了业绩承诺期容易爆冷，尤其是并购标的占净利润比重较大的公司；二是规避商誉规模占净资产、净利润比重较高的公司，这类公司一旦爆冷，对公司的业绩等冲击较大投资者应结合此前的三季报、中报，对于一些现金流恶化、应收账款和存货过高、股权质押高企、资产负债率偏高、诉讼等公司予以回避，这类公司曝出各种业绩问题的风险较大。另外，市场最近几天，每天两市成交都超过万亿元。但是两市有万元，而每天成交几十亿、上百亿的公司，几乎都是那几十家头部的优质公司。很明显，未来的趋势就是，资金只会向少数公司越来越集中，特别年报业绩优良的公司，而其它大量的公司将无人问津。股市场的二八分化行情越发明显，大资金持续抱团取暖，垃圾股持续走低。在此背景之下，投资者不要再跟年报垃圾股“谈恋爱”，其中的风险是长期的。

　　、银保监会近日发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，正式批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让，单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让最快将于一季度落地。目前参与机构已开始储备项目。

　　年来首次大修。本次修订全面优化完业信息披露规则体系。除行业信息披露一般外，修订酒制造、汽车制造等

　　、海南省方面正酝酿出台离岛免税品邮寄举措，将大大疏解离岛提货点压力，也望大幅提高海南离岛免税购物体验。该政策很快会公布，中免等公司内部已经在做测试。

　　只。盘面看，周期性行业与新兴产业均有少数板块冲到涨幅榜前列，大多数板块跌势相当凌厉。其中，前期热门的水产品、猪肉、有色、氟、煤炭、供气供热等多个板块暴跌

　　技术分析：周一上证指数微微高开，稍作回探15分钟便在核心资产的带领下，顶住题材股轮番阴跌的压力单边上行，至10点32分高见3597.70点，再创5年来的新高。可随后次新股突然爆发跳水行情，惊慌情绪一下子蔓延到了全场，导致沪指一单边重挫，至下午14点17分低见3516.99点。也就是说，短短105分钟，沪指急跌了81个点，创下半年来分时图区间最差纪录。尾市43分钟，多方试图，可惜题材股群体强大的抛压，让沪指无力翻红。市场在2015年‘6·26下跳缺口’了空方的强力阻击。抱团资金出现迹象，资金向超跌股转战的态度不够，这使得后市结构性风险演变为全面风险的概率增大。尤其需要提醒的是，深证综指在周线MACD连续绿柱的情况下，上周放量新高后滞涨，诱多目的基本上达到了，于是便有了本周一的‘瓮中捉鳖’。单纯从技术指标看，沪指日线日均线，布林线从上轨外回落，随机指标KDJ高位死叉，技术上调整信号明显。不过，调整后还会继续冲高，有望继续刷新3597点，因而对于市场的剧烈波动不要太担心，上证下方主要支撑在10天线点区域，再下跌多半会在这里企稳回升，短线点左右。综合分析:在科创板和创业板相继实施注册制后，全市场推行注册制的条件逐步具备。有消息称，今年2会后或全面推行注册制。注册制在制度设计层面，可归纳为“三取消”及“三强化”：“三取消”即取消对发行价格、节奏、规模的行政管制；取消发审委，建立由交易所审核发行上市，向证监会注册生效的发行上市审核制；取消分板块设置的发行条件，实行差异化的上市条件，增强市场包容性和覆盖面。注册制下，资本市场效率升级拉动经济效率提高。市场化的发行、定价和淘汰制度将加大企业分化，促进优胜劣汰，资本向优质标的集聚，单位资本价值将得到更有效的利用。注册制的市场化机制偏好高成长性企业，未来价值导向趋势也更青睐价值创造型企业，而高科技产业普遍具有较好的成长性和价值创造能力，因而A股融资将向高科技行业倾斜。为什么会出现弃小喜大的转变？主要原因有三点。第一，现在很多上市公司的大股东都开始不断减持股票，相比之下，基金等大型投资者对于优质蓝筹股的承接能力更强，而且优质蓝筹股的大股东减持股票的也更低，所以投资者持有优质蓝筹股比持有小盘股更加安全。第二，全面注册制之后，会有越来越多的小盘股登陆A股，这些公司的估值水平预期比现有的小盘股更低，投资者持有现在的小盘股，将有承担估值下移的风险。第三，优质蓝筹股的现金分红能力更强，成熟股市投资者都很重视现金分红，这不是说任何一家公司都只要按理层的每年现金分红就可以了。热点分析：根据沪深交易所披露时间表,沃华医药将在1

　　21日率先披露年报,拉开2020年年报业绩的大幕。此外,*ST晨鑫、安靠智电、ST凯瑞也将于1月份完成年报披露。首份年报高送转出炉，沃特股份公告，预计2020年净利润为6011.00万元–7099.61万元，同比增长27%-50%。拟10转7派1元！从年报预告净利润来看,目前最赚钱的公司是贵州茅台,达455亿元,其次是五粮液和万华化学,分别为199亿元和98.5亿元。从业绩预增股的近期股价涨幅来看,涨跌不一。在择股时,应考虑上市公司业绩增长的可持续性,投资者要先剔除一次性收入的企业。其次,业绩的增长要确实对公司经营的改善有贡献,所以投资者要剔除去年同期基数过低的公司。潜力较大的个股有望出现在受政策扶持的行业公司,或受益公司产能扩张、市场需求回暖、产品价格上涨等主营业务高速增长的公司。业绩持续增长但前期涨幅有限且估值不高的公司也有望受资金关注。

　　博纯属个人兴趣爱好，博文属于个人随笔，观点仅供投资者参考，并不构成投资。投资者据此操作，风险自负。属牛的今年多大